مفاجآت 2015

إن المتابع للاستفتاءات والاستقصاءات التي توجه مباشرة للخبراء الاقتصاديين فإن تحليلاتهم وتنبؤاتهم تكون غالباً متوافقة مع الواقع بشرط أن تكون الأوضاع الاقتصادية مستقرة، أما الهزات الاقتصادية فإنها تفاجئ الجميع حتى الخبراء أنفسهم، لقد تم عمل الكثير من الاستفتاءات قبيل الأزمة العالمية في عام 2007 وعام 2008 وقد تم توجيه سؤال مباشر للكثير من خبراء الاقتصاد حول توقعاتهم لعام 2008 فكانت أغلب الإجابات وبنسبة تتجاوز %90 أن سنة 2008 سيكون النمو فيها مرتفعاً ولم يتوقع أحد منهم أنهم على أعتاب أزمة مالية عالمية ستعصف بالاقتصاد العالمي لسنوات ممتدة وستضرب كل اقتصادات العالم بلا استثناء، ونحن الآن على أعتاب موجة جديدة من هذه الأزمة أو كما نظن على الأقل خاصة بعد هبوط أسعار النفط فإن الكثير من الخبراء يتوقعون بوادر أزمة اقتصادية عالمية بسبب أسعار النفط، فهل يتكرر مشهد عام 2007 و2008 لأنه يبدو أن الأسواق أصبحت لديها عادة في مخالفة توقعات خبراء وعلماء الاقتصاد؟ اليوم يتحدث الكثير عن توقعاتهم بعضها متشائم والبعض الآخر أكثر تشاؤماً وبغض النظر عن هذه التوقعات التي غالباً لا تصدق فإن الأسواق الآن قد خصمت الأخبار، كل الأخبار السلبية ولكن هل من الممكن أن يحدث ما هو غير متوقع؟ وما هو غير متوقع؟ يشير البعض أن هبوط أسعار النفط لما دون الخمسين دولار أو الخمس والأربعين دولاراً للبرميل هو أمر غير متوقع فإذا ما حدث ذلك فإن ردة الفعل ستتأثر الأسواق بها وغير المتوقع كذلك هو صعود أسعار النفط إلى ما فوق ثمانين دولاراً أو تسعين دولاراً للبرميل، وعليه فإنه من المنطقي والطبيعي أن تبقى أسعار النفط تتذبذب بين الخمسين دولاراً والثمانين دولاراً كنطاق سعري لهذه السنة 2015. نعم يبدو أن نطاق سعر خام النفط واسع وبنسب عالية ولكن أنا في اعتقادي أن تأثيره على الأسواق سينخفض وسينفك الارتباط بشكل تدريجي طالما بقي النفط في هذا المدى السعري المتوقع ولكن ما إن يتجاوز هذا المدى السعري فإن الارتباط بين أسعار النفط والأسواق المالية سيرجع وبقوة. وحتى إذا لم يتجاوز نطاق خمس وثمانين دولاراً للبرميل فإن تذبذبه داخل النقاط كفيل برفع وخفض الأسواق المالية ولو بنسب متفاوتة فاقترابه من الخمسين سيهبط بالأسواق خشية كسره لحاجز الخمسين دولاراً، كما أن اقترابه من الثمانين سينعش الأسواق المالية لأنها ستتفاءل باختراقه لحاجز الثمانين دولاراً. ومن توقعاتهم هذه السنة هو انخفاض سعر صرف اليورو أمام الدولار والذي قيمته الآن تقترب جداً من دولار وعشرين ولكن الحاجز القوي هو عند 1.1 دولار وطبعاً انخفاضه لهذا المستوى ممكن يعطي إشارات سلبية ولكن إذا كسر هذا المستوى أي 1.1 دولار فإن شبح التشاؤم سيخيم على المتداولين في أسواق العملات مما سيجعل العالم يعيد كل حساباته وتوقعاته بالنسبة لهذه السنة ولسنوات قادمة، أما هبوط اليورو إلى أقل من دولار وهو توقع مستبعد ولكن ليس مستحيلا فإن العالم سيتغير وسندخل في دورة اقتصادية جديدة كلياً. ولكن أغلب التوقعات تشير إلى هبوط اليورو إلى مستوى دولار وأربعة عشر. لا يهمنا حقاً هل توقعات الخبراء صحيحة أم خاطئة والتي هي غالباً لا تكون صحيحة إلا في فترات الاستقرار والهدوء ولكن الذي يهمنا حقاً هو الانتباه عندما تأتي النتائج مخالفة لتوقعاتهم، هنا يجب الانتباه وإعادة قراءة الواقع وعدم مخالفة صاحب الكلمة الفصل ألا وهو السوق وكما قيل سابقاً الأسواق دائماً على حق.