أشادت مؤسسات التصنيف الدولية بالاقتصاد القطري وأكدت ثقتها في استمرار معدلات التنمية المرتفعة ووجود أصول أجنبية صافية سيادية كبيرة تدعم الناتج المحلي، ورفعت وكالة التصنيف العالمية فيتش تصنيف قطر من AA- إلى AA مع نظرة مستقبلية مستقرة، وقامت وكالة التصنيف العالمية «موديز» بترقية تصنيف قطر من Aa3 الى Aa2 مع نظرة مستقبلية مستقرة.
وكشفت فيتش في أحدث نقاريرها عن الاقتصاد القطري أن الترقية جاءت نتيجة لزيادة ثقتها في الاقتصاد القطري، ووجود أصول أجنبية صافية سيادية كبيرة، وعلى معدلات مرتفعة للناتج المحلي الإجمالي للفرد، وهيكل مالي عام مرن.
وتوقعت الوكالة الدولية أن يبلغ فائض الموازنة العامة 8.6% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024، مقارنة بنسبة 9.3% في عام 2023، ويشمل هذا تقديرات للعائدات الاستثمارية على الأصول الخارجية لجهاز قطر للاستثمار. ومن المتوقع أن تنخفض عائدات النفط والغاز بشكل طفيف فقط بناءً على افتراضنا بأن سعر برنت للنفط سيتوسط 80 دولارًا للبرميل في عام 2024 مقارنة بـ 82 دولارًا في عام 2023. ونتوقع تحقيق فائض في الميزانية بنسبة 6.2% في عام 2025، على الرغم من انخفاض أسعار الهيدروكربونات (برنت: 70 دولارًا للبرميل).
وقالت الوكالة إن المرحلة الأولى من توسيع حقل الشمال ودعم الإيرادات المالية بشكل كامل ستكون ابتداءً من عام 2026، والمرحلة الثانية في عام 2027، على افتراض عدم وجود تأخير في البناء.
اضافت: ويعكس هذا توقعنا بأن التزامات الإنفاق الجديدة ستكون نسبة متواضعة من عائدات الغاز الطبيعي المسال الجديدة. وتعتبر خطط قطر للتنويع الاقتصادي أكثر اعتدالًا من أقرانها الإقليميين.
طموحات قطر في مجال الغاز الطبيعي
وقالت الوكالة الدولية «من المقرر أن تسير طموحات قطر في مجال الغاز الطبيعي المسال بشكل جيد وتتوسع، حيث تخطط شركة قطر للطاقة لتوسيع قدرة إنتاج الغاز الطبيعي المسال من 77 مليون طن سنويًا إلى 110 ملايين طن بحلول نهاية عام2030.
وستغطي شركة قطر للطاقة أيضًا نسبة كبيرة من تكاليف المشاريع المساعدة المرتبطة بالتوسع، بما في ذلك المصانع البتروكيميائية التي سترفع قدرتها البتروكيميائية إلى أكثر من 15 مليون طن سنويًا. وتملك قطر للطاقة 70٪ من مشروع غولدن باس للغاز الطبيعي المسال (16 مليون طن سنويًا) في تكساس، والذي سيبدأ الإنتاج في عام 2024، مما سيجلب إيرادات جديدة إلى الموازنة من خلال أرباح قطر للطاقة.
وحول الدين العام اكدت فيتش تراجعه، ونتوقع انخفاض الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى حوالي 47٪ في عام 2024 و 45٪ في عام 2025، من ذروة 85٪ في عام 2020.
ويعكس ذلك توقعنا بأن الحكومة ستواصل سداد ديونها الخارجية المستحق في عام 2024 (4.8 مليار دولار أمريكي) ولكن من المرجح أن تقوم بإعادة تمويل استحقاقها البالغ 2 مليار دولار أمريكي في عام 2025 في عام 2024، وستقوم بسداد بعض ديونها المحلية تدريجيًا. ستظل الفوائض في الموازنة تسمح لقطر بنقل أموال جديدة إلى جهاز قطر للاستثمار.
قوة القطاع المصرفي
وأكدت الوكالة قوة القطاع المصرفي القطري حيث بلغت أصوله 255٪ من الناتج المحلي الإجمالي وصافي الالتزامات الأجنبية بأكثر من 105 مليارات دولار أمريكي (50٪ من الناتج المحلي الإجمالي) في عام 2023.
وبعد أن قام البنك المركزي بإدخال إجراءات تزيد من تكلفة تمويل البنوك قصير الأجل بالعملات الأجنبية، انخفضت الالتزامات الأجنبية الإجمالية للبنوك إلى 181 مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2023 أو ما يقرب من 33٪ من إجمالي الأصول، مقابل 197 مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2021.
أصول سيادية كبيرة
وأضافت الوكالة: نقدر أن إجمالي أصول جهاز قطر للاستثمار - صندوق الثروة السيادي- ارتفع إلى 176٪ (375 مليار دولار أمريكي) في عام 2023 من 123٪ (291 مليار دولار أمريكي) في عام 2022. ويعكس ذلك الارتفاع الحاد في الأصول المقدرة لجهاز قطر للاستثمار، والذي نفترض أنه قد تعزز بعوائد من سوق الأصول. من المتوقع أن يرتفع إجمالي أصول صندوق الثروة السيادي وسط الفوائض المالية حتى نهاية العقد، على الرغم من أنها تظل عرضة لتقلبات السوق المالية.
رفع التصنيف الائتماني
من Aa3 الى Aa2
من جانبها أشادت وكالة التصنيف العالمية «موديز» بالاقتصاد القطري، وقررت رفع تصنيفه الائتماني من Aa3 الى Aa2 مع نظرة مستقبلية مستقرة. وكشفت الوكالة في احدث تقرير حصلت عليه «العرب « عن التحسن الكبير في كافة المؤشرات الاقتصادية بالدولة.
وأكدت الوكالة أن قطر لديها سياسة مالية تحقق التوازن بين الإيرادات المالية وبين تراجع الطلب على الغاز نتيجة للتحول عن الكربون العالمي والاتجاه للطاقة الخضراء.
وشددت الوكالة أن قطر لديها الوقت والقدرة المؤسسية والموارد المالية اللازمة لتنويع اقتصادها، إضافة إلى قاعدة إيرادات حكومة قوية، قادرة على إدارة تأثير تدهور الطلب على الهيدروكربونات وأسعارها من خلال الأصول المالية المتنوعة التي تملكها.
ترقية تصنيفات الديون طويلة الأجل
وقامت موديز بترقية تصنيفات الديون طويلة الأجل غير المضمونة بالعملة المحلية والأجنبية لقطر والعملات الأجنبية إلى Aa2 من Aa3.، كما قامت برفع تصنيف برنامج الأوراق المالية متوسطة الأجل غير المضمونة بالعملة الأجنبية في قطر إلى (P)Aa2 من (P)Aa3. وتغيير النظرة المستقبلية إلى مستقرة بدلا إيجابية.
وأكدت الوكالة ان الأداء الاقتصادي القوي في الفترة من 2021 إلى 2023 سيتم الحفاظ عليه على المدى المتوسط، وأن الحكومة ستستمر في الحفاظ على الاحتياطيات المالية، من خلال الاستمرار في تقليص برنامج الإنفاق على البنية التحتية، في حين أن الزيادة الكبيرة في إنتاج الغاز الطبيعي المسال والمقررة في 2026 ستعزز النمو والإيرادات الحكومية والصادرات.
وقالت الوكالة إن الإيرادات الحكومية تحقق الاستقرار في ميزان المدفوعات حتى في ظل سيناريو منخفض الاحتمال اذا يم حظر حركة المرور البحرية عبر مضيق هرمز بسبب الصراع الإقليمي المتصاعد.
وأضافت الوكالة في تقريرها: تم رفع السقف الأقصى للتصنيف للعملة المحلية والعملة الأجنبية في قطر إلى Aaa من Aa1. وهو أعلى بدرجتين من التصنيف السيادي Aa2، ويتم للمؤسسات التي يمكن التنبؤ بها، التي تنفذ صناعة سياسات فعّالة، والمخاطر السياسية لديها معتدلة.
وقالت وكالة موديز يعكس سقف العملة الأجنبية عند Aaa، يتماشى مع سقف LC، نظرًا لاحتياطيات مصرف قطر المركزي القوية من النقد الأجنبي، ورؤية موديز بأن احتياطيات قطر الكبيرة من العملات الأجنبية يمكن استخدامها كأصول صناديق الثروة السيادية لدعم ميزان المدفوعات إذا لزم الأمر.
مبررات التقييمات
وشددت موديز في تقريرها أنه من المرجح أن تظل مقاييس القوة المالية لقطر قوية للغاية على المدى المتوسط، وفي السيناريو الأساسي للوكالة، والذي يفترض أن يبلغ متوسط أسعار النفط حوالي 83 دولارًا للبرميل في عام 2024، و79 دولارًا للبرميل في عام 2025 ثم تنخفض تدريجيًا نحو 65 دولارًا للبرميل على المدى المتوسط، ستواصل قطر تحقيق أداء مالي قوي.
وفي الوقت نفسه، تتوقع وكالة موديز أن تنخفض مدفوعات الفائدة في قطر إلى حوالي 4% من الإيرادات (1% من الناتج المحلي الإجمالي) بحلول عام 2028 من ما يقدر بنحو 4.9% من الإيرادات (1.5%). من الناتج المحلي الإجمالي) في عام 2023.
تتضمن هذه التوقعات وجهة نظر موديز بأن الحكومة ستواصل الحفاظ على نمو الإنفاق الحالي على نطاق واسع بما يتماشى مع النمو في الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي، مع الاستمرار في التقليص التدريجي لبرنامج الإنفاق على البنية التحتية.
ويدعم هذا الرأي سجل قطر القوي في فعالية السياسة المالية، والذي تجلى من خلال ضبط الإنفاق المالي في مواجهة الإيرادات غير المتوقعة خلال الفترة 2022-2023 وقرار الحكومة استخدام جزء من فوائضها لسداد الديون.
وتأكيدًا على هذا السجل، تستهدف خطة ميزانية 2024 المعتمدة إنفاقًا رأسماليًا أقل بنسبة 8.3% من هدف 2023 وأقل بنسبة 16.9% من نتيجة الإنفاق الفعلي في عام 2022.
هدف ميزانية 2024
كما أن هدف ميزانية 2024 للإنفاق الحالي أعلى بنسبة 5.3% من المبلغ المدرج في ميزانية العام الماضي وأعلى بنسبة 3٪ فقط من تنفيذ 2022.
علاوة على ذلك، فإن توقعات الأداء المالي القوي على المدى المتوسط تأخذ في الاعتبار زيادة بنسبة 62٪ في الطاقة الإنتاجية للغاز الطبيعي المسال في قطر، والتي من المقرر أن تسير على المسار الصحيح للفترة 2026-2028، ومن المقرر أن تعزز بشكل كبير الناتج المحلي الإجمالي والإيرادات الحكومية.
وتتوقع وكالة موديز أن الحكومة سوف تكون قادرة في غضون السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة على الحفاظ على فوائض مالية قوية حتى بأسعار أقل مما كانت عليه في الماضي، مما يسهل المزيد من خفض الدين الحكومي.
